С баксом под подушкой. Почему россияне скупают валюту

Ни замедление инфляции, ни укрепление нефти и курса рубля, ни призывы Минфина не убедили россиян отказаться от инвестиций в иностранную валюту. Напротив, в декабре 2017-го спрос соотечественников на наличные иностранные деньги увеличился на 26%, до 6,5 миллиарда долларов, свидетельствуют данные Центробанка. На 22% выросла популярность американской валюты и на 37% — европейской. По подсчетам специалистов Высшей школы экономики (ВШЭ), объем иностранной валюты у нефинансового сектора экономики достиг максимальной в современной России отметки — 54,6 миллиарда долларов. Только за полгода показатель вырос на 15% (на 7,4 миллиарда долларов).

Хорошая память на девальвации

Возросший спрос на доллары со стороны граждан российские банки фиксировали и в январе. Как рассказали «Прайму» в крупнейших финансовых организациях страны, за первый месяц 2018 года соотечественники покупали на 10–15% больше баксов, чем за аналогичный период 2017 года. А в некоторых банках спрос на иностранную валюту составлял 30–50%. Например, в Бинбанке в январе популярность евро выросла на 31%, доллара — на 41%. В УРАЛСИБе — и вовсе на 50%. Как известно, национальная валюта отражает состояние национальной экономики, говорит аналитик Forex Optimum Иван Капустянский. Не бывает так, чтобы при слабой, проблемной экономике была сильная валюта. 

«Если граждане начинают уходить в валюту, значит они не совсем уверены в дальнейшем экономическом росте и ожидают падения рубля, что, возможно, небезосновательно. Темпы роста российского ВВП в ближайшие несколько лет даже по официальным прогнозам не превысят 2%. А учитывая результаты 2017 года, даже 2% могут не оправдаться. Значимых драйверов для роста экономики России нет. Нефть, скорее всего, серьезным драйвером уже не будет», — рассуждает Капустянский в беседе со «Штормом».

По его словам, договоренности в рамках ОПЕК+, за счет которых черное золото отыграло позиции, рано или поздно начнут сворачивать, даже если будет расти добыча сланцевых производителей. Еще один важный фактор дестабилизации — это неопределенность с санкциями со стороны США. Пока самый худший вариант с запретом инвестиций в российские облигации федерального займа (ОФЗ) не оправдался, но эта тема не исчерпана.

«Граждане научены девальвациями последних лет: 1998-го, 2008-го, 2014 года. Они знают, что рубль — волатильная валюта, которая в любой момент непредсказуемо обесценивается. Именно поэтому доллар вот уже примерно 25 лет является самым популярным инструментом для вложений, по доходности он обгоняет некоторые виды инвестиций», — поясняет генеральный директор компании «Мани Фанни» Александр Шустов.

Эксперт приводит пример: с начала 1998 года доллар к рублю подорожал в десять раз (и это не считая деноминации!). «Сейчас же россияне понимают, что рубль аномально укрепился, и предпочитают не думать о причинах этого укрепления, а действовать вместе с Минфином и Центробанком, которые активно закупают валюту в резервы. Для граждан работает простой расчет: пока доллар котируется ниже 60 рублей, его выгодно покупать на долгий срок, на 3–5 лет», — добавляет Шустов.

При этом любопытно, что доля валютных вкладов в России уменьшается. В октябре прошлого года на них приходилось 21,6% депозитов, а в январе этого года — 20,5%, говорится в «Обзоре банковского сектора», подготовленного Центробанком. Все дело в том, что в отличие от компаний, которые обязаны хранить свои финансы на банковских счетах, соотечественники предпочитают наличные доллары и евро.

Объем иностранной валюты «под подушкой» у граждан оценивается в 11,3 миллиарда долларов. Они не несут валюту в банки прежде всего потому, что ставки по валютным депозитам откровенно низкие. Кроме того, в случае отзыва у финансовой организации лицензии страховые выплаты производятся в рублях по курсу на день отзыва лицензии, что чаще всего элементарно невыгодно вкладчику.

Кстати, Банк России планирует запретить банкам вывешивать на улице электронные табло с валютными курсами (а еще стенды, перетяжки и щиты с аналогичной информацией). Чем выставленные на обозрение прохожих табло со стоимостью валюты не угодили регулятору, не уточняется, но вполне возможно, что таким образом ЦБР хочет отвлечь население от перевода рублей в доллары и евро.

Перспективы рубля

В декабрьских «Комментариях о государстве и бизнесе» старший научный сотрудник Института «Центр развития» ВШЭ Сергей Пухов допускает ослабление российской валюты:«Мы ожидаем усиление давления на рубль в ближайшее время как со стороны частного сектора, так и государства. В то же время резких изменений валютного курса не произойдет, поскольку Банк России в состоянии удовлетворить растущий спрос на валюту за счет уже опробованных инструментов валютного РЕПО».

Опрошенные «Штормом» эксперты разошлись в оценках перспектив российской валюты в ближайшее время. Так, по мнению шеф-аналитика ГК TeleTrade Петра Пушкарева, никакие серьезные потрясения рублю не угрожают.

«Мы все видели, что если осенью доллар смог подняться хотя бы выше 60 рублей, то этой зимой пик по доллару составил только 58,75 рублей, а дальше котировки быстро скатились на два рубля вниз. И все это — несмотря на коррекцию в стоимости нефти с 70 до 58 долларов за баррель.

На аукционе 14 февраля спрос на российские облигации федерального займа составил более 133 миллиарда рублей, тогда как предложено было только 45 миллиарда рублей. То есть спрос оказался в три раза выше предложения. Инвесторы массово готовы вкладываться в российский долг даже за «премию» чуть более 7% годовых, а это на 0,75% меньше, чем было год назад. Получается, что две основные угрозы для рубля — удешевление нефти и бегство иностранного капитала из России — на сегодняшний день отступили. Очевидно, что в этом году мы можем увидеть укрепление рубля до 53–55 за доллар», — не исключает эксперт. 

В свою очередь Александр Шустов допускает, что в период выборов доллар может укрепиться до 65 и даже 70 рублей.

«На рубль будут давить санкции США, дефицит бюджета. Также возможно снижение цен на нефть, до 60–62 долларов за баррель Brent», — констатирует он.